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货币政策失衡下的误伤

发布时间:2020-03-26 17:39:36 阅读: 来源:清水模板厂家

面对高通胀,加息步伐始终走得太慢,而存款准备金率屡次上调已达到20.5%的高位。有经济学家指出,存款准备金率的不断提高会造成结构上的“误伤”,可能引起一些资金链的断裂,进而造成企业停产工人下岗,与之相伴的还有银行的疯狂揽储行为、储蓄搬家、民间借贷高涨。

银行疯狂揽储

6月20日,央行将存款准备金率提高到了21.5%的历史最高点。截至目前,各行的存贷比正在接近监管红线。据各行一季报,第一季度末,只有工行和建行贷存比低于70%的监管要求,交行的贷存比为78%,各家股份制银行更是远超过75%的监管红线。

对此,中央财经大学应用金融系主任韩复龄表示,达到了21.5%这个高点,也就是说假如你有100块钱,就要上缴给中国人民银行21块5,可支配的比例就是78.5%,缩减了银行可支配资金的数量,因此银行必须揽取更多存款,才能够支撑起贷款所需要资金的数量。

6月30日,对各家银行和银行员工来说,既是月末,又是季末,更是半年的存款考核时点。截止到6月30日24时,银行的存款数额将直接决定其接下来的放贷额度和盈利能力。

在此背景下,各地银行展开了揽储大战。据中央人民广播电台报道,不仅客户经理频频出击,还不断变换花样推出各种理财产品,甚至直接给出高息吸引存款。100万存1天“利息”就有两三千,这么高的回报不是来自私人资金拆借,而是正规银行。

不仅如此,温州一银行行长直接给客户发短信:“本行自7月1日起,推出存款加送现金活动,储蓄20万元加送1200元奖金,储蓄50万元加送5000元奖金,存款越多,奖励越高。”

一位不愿具名的银行业内人士对记者说,按照相关规定,许多揽储行为都属于违规操作,但是现在银行很差钱,存款准备金率这么高,又总不见加息的动静,居民的存款热情大减,为了个人和银行的业绩,各种各样的揽储行为都出现了。

储户存款搬家

央行统计数据显示,4月当月人民币存款增加3377亿元,同比少增8325亿元。人民币存款规模明显缩水,到了5月份,这一情况有所好转,但存款增幅也表现平平,存款规模缩减的趋势仍在。

在北京工作的郝先生对本报记者说:“物价一直上涨,就是不见加息,这么低的收入,咱们的钱也赔不起,看到最近许多朋友都把钱从银行转移到别的投资渠道来,过去还想着投入股市的,现在股市大跌,也不敢尝试了,只能把部分存款转入了理财产品账户,但理财没有多少经验,听说也有赔的,也不敢多投。”

记者了解到,在存款收益倒挂的时候,股市、楼市遭遇熊市时,许多储户会出于这种心理而转移一部分存款投入理财产品或者其他。

中国社科院金融所数据显示,今年前4个月银行理财产品的发行数量达到5429款,同比增加3061款,增幅达到129%。而根据统计,6月20日到6月30日之间发行的银行理财产品共计265款,其中就有91款产品预期年化收益率均超过5%,有5款理财产品超过7%。

此外,业内人士认为,理财产品与信托机构合作,客户购买理财产品后,个人存款便会转移到同业存款中,不再属于银行,这是存款减少的重要原因。近期信托类产品数量大幅增加,尽管此类产品风险高于投资于债券市场的产品,但由于预期获利丰厚,往往比普通理财产品高出1%—2%。

北京市双强律师事务所律师郁有振对本报记者说,一些代客理财往往处在法律灰色地带,有时承诺的高回报未必能够实现,如果出现亏损,不但损失需要客户自己承担,基于资金转移的债权也可能面临法律风险。

民间借贷高涨

自去年年初以来,央行已连续9次上调存款准备金率,大型金融机构存款准备金率达到20.5%的高位,冻结了银行大量的资金,其放贷能力备受制约。

银行差钱、对贷款的控制以及各种附加条款导致来自银行的资金价格并不便宜,而且手续较为复杂,中小企业对民间资金的需求上升明显。目前,国家相关部门对民间借贷利率的规定是不超过同期银行贷款利率的4倍。最近一次加息后,银行的一年期贷款利率为年息6.31%,其四倍就是年息25.24%,分摊到12个月,月息2.1%,即民间借贷公司的放款利率不应超过月息2.1%。

花旗集团大中华区首席经济学家沈明高表示,中小企业确实面临很大的融资压力,现在民间融资的成本在20%—30%,有些地方会更高。而一位潘姓企业主对记者说:“民间借贷利息高着呢,我知道的几个企业的情况是,有抵押物时年息达20%,无抵押物则是50%到60%,甚至更高。”

近日,银监会向各商业银行下发了《关于支持商业银行进一步改进小企业金融服务的通知》,以鼓励银行向中小企业放贷。对于小企业贷款余额占企业贷款余额达到一定比例的商业银行,优先支持其发行专项用于小企业贷款的金融债。但有业内人士认为,现在各银行都已市场化,对中小企业亦并非不热情,只不过也会“看菜吃饭”。

在此情况下,对许多中小企业来说,民间借贷是唯一出路,但借贷的利率远远高于企业的利润,有人形容企业民间借贷是饮鸩止渴,融资困境有可能成为压垮部分中小企业的“最后一根稻草”。

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