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中国建设银行王勇黄金ETF为银行经营提供机遇

发布时间:2020-03-26 11:09:19 阅读: 来源:清水模板厂家

中国建设银行商品与期货交易部总经理 王勇

和讯黄金消息 2013年6月21日,由中国社会科学院,中国建设银行、中国黄金集团、华安基金管理公司联合主办的黄金白银五百年论坛在上海举办。论坛上,中国建设银行商品与期货交易部总经理王勇作了主题为《国内黄金投资现状与展望》演讲。他表示,发展国内黄金市场,助力人民币国际化。

以下是王勇的主题演讲实录:

王勇:非常荣幸在华安黄金ETF推出之际,代表商业银行谈一谈国内黄金的投资现状和展望。我的题目是做好小产品,作出大文章。

四句话,这个产品对于客户来讲,为客户提供多一个选择来关注黄金的投资价值。对于市场来讲,我认为这个产品有让市场互联互通的价值,可以促进市场的效率与公平。对于银行来讲,大家都在致力于综合性经营的战略,这个对我们意义也是比较大的,非常有意义的。上海国际金融中心的建设,这件事情也是非同凡响。

ETF是实物黄金投资的重要渠道,2012年底,全球黄金ETF持仓量占黄金存量的2%。2012年度,全球黄金ETF投资增量为黄金产量的9.6%,换一句话说,其实这里面还是对这个市场有非常重要的意义。

从成交的情况来看,SPDR成交量为COMEX期金成交量的7.1%,7.1%有些时候,这个需求多数是投资需求,交易性的需求对市场的影响也是比较大的。

这张图,其实这个产品是对于客户来讲有助于丰富大家的投资方式的,最大的特色连接场内场外市场,现有的产品要么是在期货要么是在现货,这个是具有非常重要的意义。

确实从市场角度来讲,当一个市场互联互通,价值比较大,今年国内国外的价差,上交所的价差,很多产品的价差,包括国际市场,印度、迪拜等价差都很明显,如果多了一个产品,可以在市场之间游来游去,对这个市场价值非常大,

我们关注黄金市场,确实要关注背后的货币体系,外汇管理部门鼓励商业银行开展各种形式的黄金交易,人民币/美元在资本项目下可兑换已通过黄金部分实现。

发展国内黄金市场,助力人民币国际化,外管局政策大力支持,实物金,贸易进口购付汇,经常项目可兑换。账户金,纳入自身结销汇敞口,资本项目可兑换。旨在通过藏金于民实现藏汇于民。外汇与黄金关系密切,印度黄金进口量常年居高推高经常账户赤字,导致卢比贬值,对此印度出台一系列政策为黄金需求降温。中印储备时情况不同,中国拥有大量外汇储备,且进出口贸易持续高额顺差,进口黄金不会令人民币走势,反而还能发挥藏汇于民的作用。2012年我国商业银行贵金属汇率敞口评判规模为1205亿美元,占自身结销汇总额的76%。

中国储备按照黄金现价做的比例,金融危机或者是过去十年,这个比例是没有变化,美元对应的黄金几乎没有变化,我们观察到现在国内支付体系里面美元占不到70%,欧元不到30%,美国和欧洲,美国从来没有卖过,还想多留一点,人民币走向国际化,要成为一个大家信赖的货币,必须要有透明度、稳定性,起码黄金可以代表一种信心。

大家还关注的市场,2011年达到历史最高,从那天开始,美联储,卖短买长的策略,为什么美国一直支持日本货币贬值,这是为什么?他的意思是非常清晰,一方面希望让我的量化宽松继续维持,另外增加大家对美元的信息,全球的支付如果不需要美元的时候,那美国就麻烦了。这次危机,表示了过去100年问题的积淀,这些问题不可能通过几天就可以扭转的。

通过黄金市场发展,前景还是广阔的,中国人均黄金保有量不足4.6克,与世界平均水平20克/人差距比较大,2010年印度家庭以黄金为主的实物净储蓄达7.1万户卢比,占家庭总净储蓄的48%。

从资产配置角度认识黄金投资的价值,投资者要成为一个越来越专业的投资者,思想专业投资者,盯的不是短期的,短期都是跟着市场做事,昨天金价跌了5%,但是股票也跌了不少,债券也跌了不少,资金也紧张不少,这里面很多的事情是可以做综合分析,大宗商品用的是一个商品指数,风险得到很大的降低,原因很简单,特别是黄金这个产品,它是可以避险的。

ETF为商业银行综合化经营提供机遇,这个前景是非常广阔的,发挥商业银行渠道优势,带动ETF销售,传统银基合作,商业银行为国内黄金市场的重要参与者,为ETF提供实物黄金。盘货黄金余额,适度开展租界业务,改进ETF投资收益,活跃国内黄金市场。中国现在已经与15个国家签订人民币本币互换的协议,总额接近8千亿人民币,如果人民币的利率市场化,这个互换只是一个框架性的协议,发挥价值也是需要时日的。

现在ETF的结构对于客户来讲,对于这个结构,客户还是需要绑定,需要自己做一些申赎的东西,操作成本还是比较高的,其实银行能不能成为做市商?背后是这个市场的效率和客户他的服务有没有得到很好的体现?

最后想说一下,其实在这个星期三,我们注意到有几个事件,第一国务院常务会议重申要服务实体经济,推动利率市场化改革,促进继续发展专业市场,扩大市场的互通互融。6月19日,上海市人大表决通过关于促进改革创新,政府转变职能,鼓励创新提出一系列非常具体的举措,允许在创新里面试错。

我想2020年是上海国际金融中心建成的一年,只有7年的时间了,希望我们在2020年成为世界一流银行,希望通过在座的各位同仁一起努力,让这个市场真正的发展壮大,能够真正看到那一天上海成为国际金融中心,谢谢大家,

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